SAN SALVADOR-<\/strong> Un an\u00e1lisis de distintos indicadores fiscales de los pa\u00edses de Centroam\u00e9rica revela una regi\u00f3n que sale de a poco de los apuros financieros experimentados tras la crisis global en 2008. <\/p>\n Los indicadores, sin embargo, muestran que esa salida no marcha al mismo paso en los pa\u00edses centroamericanos, los cuales han hecho frente a sus propios problemas financieros de distintas formas.<\/p>\n En el caso de los indicadores de deuda, es El Salvador el pa\u00eds m\u00e1s endeudado al considerar el saldo de su deuda con respecto al Producto Interno Bruto (PIB, el total de lo producido en el pa\u00eds), el cual asciende a un 55% del PIB.<\/p>\n Guatemala es el pa\u00eds con menos porcentaje de deuda respecto al PIB en la regi\u00f3n centroamericana, con un 24.5%; en Costa Rica la deuda total roza el 30% (aunque podr\u00eda elevarse a un 35% del PIB tras dos emisiones de eurobonos programadas entre 2012 y 2013); la deuda en Honduras alcanza el 34.5% del PIB, en Panam\u00e1 el 41% y en Nicaragua (el segundo m\u00e1s endeudado), la deuda alcanza el 54%.<\/p>\n Sin embargo, en el caso nicarag\u00fcense el saldo de la deuda ha disminuido con respecto al monto con el que cerr\u00f3 2011, cuando ascendi\u00f3 a un 56.3%. En el caso salvadore\u00f1o, al contrario, la deuda registr\u00f3 un aumento del 53% al 55% del PIB.<\/p>\n Respecto al d\u00e9ficit fiscal (el monto en el que los gastos superan a los ingresos de un pa\u00eds) la regi\u00f3n oscila entre porcentajes que van del -2.5% al -4.5%.<\/p>\n Costa Rica es el pa\u00eds centroamericano que cerr\u00f3 el 2011 con el d\u00e9ficit m\u00e1s El Salvador le sigue a Costa Rica con un d\u00e9ficit que en 2011 cerr\u00f3 en un -4%. Las previsiones del gobierno para este a\u00f1o no son certeras, aunque el secretario t\u00e9cnico de la Presidencia, Alexander Segovia, asegur\u00f3 que este ser\u00eda inferior al del a\u00f1o pasado, aunque no adelant\u00f3 pron\u00f3sticos.<\/p>\n Un informe de coyuntura econ\u00f3mica presentado por la Fundaci\u00f3n Salvadore\u00f1a para el Desarrollo Econ\u00f3mico y Social (FUSADES) asegura que el d\u00e9ficit de El Salvador para 2012 ser\u00e1 de -4%, equivalente a unos $958.2 millones.<\/p>\n La proyecciones fiscales de las que parte el Presupuesto General de la Naci\u00f3n 2013 aprobado recientemente en la Asamblea Legislativa, sostienen que el d\u00e9ficit para el pr\u00f3ximo a\u00f1o ser\u00e1 de -3.3%. Pero las metas van m\u00e1s all\u00e1 si se considera un acuerdo partidario con el cual el gobierno se ha comprometido a disminuir el d\u00e9ficit a un -2.7%.<\/p>\n Pero la diferencia entre las posibilidades de Costa Rica y El Salvador de alcanzar sus proyecciones de d\u00e9ficit fiscal para el pr\u00f3ximo radica en la capacidad que estos pa\u00edses tengan de alcanzar sus previsiones de crecimiento econ\u00f3mico.<\/p>\n Costa Rica, por un lado, ha previsto para 2013 un crecimiento en su econom\u00eda de 4.2%, poco menos de lo que se estima crecer\u00e1 en 2012: 4.8%.<\/p>\n El Salvador, en cambio, no ha podido atinar en sus proyecciones de crecimiento: a principios de 2012 se estimaba que la econom\u00eda salvadore\u00f1a crecer\u00eda entre 2% y 2.3%. Pese a ello, a punto de finalizar el a\u00f1o, esas proyecciones han ca\u00eddo y ahora se prev\u00e9 que el 2012 cierre con una tasa de crecimiento de entre 1.3% y 1.5%, incluso algunos analistas prev\u00e9n que este ser\u00e1 de apenas un 1%.<\/p>\n Para el pr\u00f3ximo a\u00f1o, el gobierno salvadore\u00f1o prev\u00e9 un crecimiento del 2.3%, que podr\u00eda elevarse hasta en un 3% en un escenario optimista gracias a la estrategia econ\u00f3mica que el Ejecutivo planea impulsar con m\u00e1s fuerza en 2013.<\/p>\n Un mayor crecimiento se traduce en un incremento de la recaudaci\u00f3n tributaria, lo cual dar\u00eda un margen de maniobra mayor para atacar el d\u00e9ficit.<\/p>\n En Honduras, el d\u00e9ficit fiscal en 2011 cerr\u00f3 con un -3.9%. Para 2012 se Guatemala prev\u00e9 un d\u00e9ficit al cierre de 2012 de -2.6%, el cual disminuir\u00eda en 2013 a -2.2%, seg\u00fan estimaciones del gobierno. En el caso de Panam\u00e1, el d\u00e9ficit cerrar\u00eda este a\u00f1o en -2.5% y para 2013 las proyecciones lo fijan en -2.8%. El gobierno paname\u00f1o tiene un l\u00edmite de d\u00e9ficit contemplado en las leyes de ese pa\u00eds, de hasta -2.9%.<\/p>\n Las reformas tributarias que los pa\u00edses centroamericanos han impulsado han sido vitales para la recuperaci\u00f3n de sus indicadores fiscales. Todos los pa\u00edses de la regi\u00f3n acudieron a este tipo de reformas para poder realizar los ajustes necesarios para financiar sus gastos, buena parte de ellos dirigidos a paliar los efectos de la crisis.<\/p>\n Resultado de esto, las cargas tributarias (el porcentaje de los ingresos fiscales en relaci\u00f3n con el Producto Interno Bruto) han ido incrementando.<\/p>\n Actualmente Nicaragua es el pa\u00eds de la regi\u00f3n con una mayor carga tributaria, que al cierre de 2011 fue del 19.4% del PIB, seguido de Honduras, con un 15.3% del PIB.<\/p>\n Al cierre de este a\u00f1o, el gobierno salvadore\u00f1o prev\u00e9 que la carga tributaria de El Salvador alcance el 15.5% del PIB. La carga tributaria en Costa Rica es del 13.3% del PIB y en Panam\u00e1 del 13.1% del PIB.<\/p>\n En Guatemala se prev\u00e9 que el 2012 cierre con una carga tributaria de 11.1% del PIB, la cual se elevar\u00eda al 11.8% del PIB en 2013, seg\u00fan previsiones del gobierno.<\/p>\n Los pa\u00edses de la regi\u00f3n tambi\u00e9n han comenzado a explorar opciones de financiamiento como la emisi\u00f3n de bonos soberanos, una pr\u00e1ctica de la que ya se echa mano pero que busca sofisticarse en los mercados internos de la regi\u00f3n.<\/p>\n De hecho, ese fue uno de los puntos que se tocaron la semana pasada en la reuni\u00f3n del Consejo de Ministros de Hacienda o Finanzas de Centroam\u00e9rica y Rep\u00fablica Dominicana, realizada en la capital salvadore\u00f1a, San Salvador.<\/p>\n \u201cPanam\u00e1 hizo una oferta de que los pa\u00edses centroamericanos vean la posibilidad de emitir sus bonos soberanos en el mercado dom\u00e9stico paname\u00f1o\u201d, indic\u00f3 el ministro de Econom\u00eda y Finanzas de ese pa\u00eds, Frank de Lima.<\/p>\n Los pa\u00edses centroamericanos han comenzado a acudir a la emisi\u00f3n de bonos como forma recurrente de financiamiento. Recientemente Costa Rica coloc\u00f3 $1,000 millones en bonos en el mercado internacional, a diez a\u00f1os plazo y con una tasa de inter\u00e9s de 4.25%.<\/p>\n El Salvador emitir\u00e1 en las pr\u00f3ximas semanas $800 millones en eurobonos. Estos, sin embargo, servir\u00edan para redimir otra emisi\u00f3n realizada hace 10 a\u00f1os por la misma suma, aunque en caso de que no todos los tenedores los rediman (pues estos tienen un plazo de 20 a\u00f1os con opci\u00f3n de reclamo a la mitad del plazo), el sobrante ser\u00eda utilizado para convertir deuda de corto plazo en deuda de largo plazo, previa autorizaci\u00f3n del congreso.<\/p>\n El panorama para el pr\u00f3ximo a\u00f1o para los pa\u00edses de la regi\u00f3n no es el mejor. La incertidumbre con respecto al dinamismo econ\u00f3mico de Estados Unidos y la crisis en Europa (ambos mercados de gran importancia para la econom\u00eda centroamericana) impiden decir con certeza si las previsiones hechas por los pa\u00edses se cumplir\u00e1n, pero lo cierto es que los pa\u00edses centroamericanos se han propuesto salir de la cola fiscal de Latinoam\u00e9rica para pasar a la vanguardia, junto al resto de pa\u00edses de la regi\u00f3n. (Tomado de Contrapunto.com de El Salvador en alianza informativa con Revistazo).<\/span><\/em><\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Por Roberto Flores SAN SALVADOR- Un an\u00e1lisis de distintos indicadores fiscales de los pa\u00edses de Centroam\u00e9rica revela una regi\u00f3n que sale de a poco de los apuros financieros experimentados tras la crisis global en 2008.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_links_to":"","_links_to_target":""},"categories":[32],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/revistazo.com\/content\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/418"}],"collection":[{"href":"https:\/\/revistazo.com\/content\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/revistazo.com\/content\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/revistazo.com\/content\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/revistazo.com\/content\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=418"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/revistazo.com\/content\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/418\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/revistazo.com\/content\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=418"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/revistazo.com\/content\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=418"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/revistazo.com\/content\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=418"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}} alto, de un -4.5%. El gobierno de la presidenta Laura Chinchilla prev\u00e9 cerrar el 2012 con un d\u00e9ficit similar, de -4.4%. Para el 2013, las previsiones de d\u00e9ficit en aquella naci\u00f3n son osadas: se ha proyectado una disminuci\u00f3n al 2.2%, aunque algunos economistas de ese pa\u00eds prev\u00e9n que ser\u00e1 de 3.4%.<\/p>\n
prev\u00e9 cerrar con un -3.2%. Nicaragua, por su parte, ha proyectado para este a\u00f1o un d\u00e9ficit fiscal de -2.7%. En sus previsiones para 2013, el gobierno nicarag\u00fcense estima que este d\u00e9ficit disminuir\u00eda a -1%.<\/p>\n