{"id":559,"date":"2013-02-26T22:33:45","date_gmt":"2013-02-26T22:33:45","guid":{"rendered":"http:\/\/revistazo.com\/content\/?p=559"},"modified":"2013-02-26T22:33:45","modified_gmt":"2013-02-26T22:33:45","slug":"moodys-baja-calificacion-de-honduras","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/revistazo.com\/content\/moodys-baja-calificacion-de-honduras\/","title":{"rendered":"MOODY\u00b4S BAJA CALIFICACI\u00d3N DE HONDURAS"},"content":{"rendered":"

Moody’s baj\u00f3 la perspectiva para la calificaci\u00f3n soberana de Honduras a \u00abnegativa\u00bb desde \u00abestable\u00bb por un deterioro en las cuentas p\u00fablicas en 2012 y la baja probabilidad de una consolidaci\u00f3n fiscal este a\u00f1o por las elecciones generales previstas para el 24 de noviembre. <\/p>\n

La agencia, que calific\u00f3 a Honduras con nota \u00abB2\u00bb, dijo estar preocupada por un deterioro del perfil financiero externo del pa\u00eds, incluyendo un mayor d\u00e9ficit de cuenta corriente que ha sido s\u00f3lo parcialmente cubierto por la inversi\u00f3n extranjera directa.<\/p>\n

\u00abLa opini\u00f3n de Moody’s es que es poco probable que el gobierno del presidente Porfirio Lobo llegue este a\u00f1o a un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional por la pr\u00f3ximas elecciones presidenciales y legislativas\u00bb, dijo la agencia en un reporte divulgado el 26 de febrero.<\/p>\n

Honduras cerr\u00f3 el 2012 con un d\u00e9ficit fiscal del 6 por ciento del Producto Interno Bruto.<\/p>\n

ECONOMISTAS<\/h3>\n

Para el presidente del Colegio de Economistas, Rold\u00e1n Duartes, \u201ces una noticia triste y nos preocupa porque no es nada bueno para nuestro pa\u00eds en momentos en el gobierno busca colocar 750 millones de d\u00f3lares en bonos soberanos\u2026 y Moody\u00b4s es una de las varias firmas que a nivel internacional realizan ese trabajo\u201d.<\/p>\n

 Inform\u00f3 que en 2008 se responsabiliz\u00f3 a todas las calificadoras de riesgo internacional de ser responsables por no actuar a tiempo para calificar la crisis financiera de Estados Unidos.<\/p>\n

GOBIERNO REACCIONA<\/h3>\n

El ministro de Planificaci\u00f3n, Julio raudales, afirm\u00f3 que \u201ces una cuesti\u00f3n muy seria\u201d.<\/p>\n

Indic\u00f3 asimismo que \u201ctratamos de ver cu\u00e1les son las causas y creo que es importante que, como gobierno, tomemos medidas sobre la forma de mejorar el comportamiento de la econom\u00eda del pa\u00eds\u201d.<\/p>\n

BANCOS<\/h3>\n

El banquero Juan J. Lagos expres\u00f3 que \u201ces una cr\u00f3nica de una calificaci\u00f3n anunciada que obviamente impacta en las expectativas del pa\u00eds respecto al desempe\u00f1o en este a\u00f1o\u201d.<\/p>\n

Asegur\u00f3 que \u201cuna calificaci\u00f3n adversa, como la obtenida ahora, de alguna manera encarecer\u00e1 los recursos que el gobierno obtendr\u00eda este a\u00f1o para financiar los bonos soberanos y la misma banca privada, que tambi\u00e9n obtiene fondos de organismos internacionales privados o p\u00fablicos\u201d.<\/p>\n

Para \u00e9l, la situaci\u00f3n elevar\u00e1 la tasa de inter\u00e9s para el sector p\u00fablico y privado.<\/p>\n

\u00bfQU\u00c9 ES MOODY\u00b4S?<\/h3>\n

Moody\u00b4s Service es una agencia de calificaci\u00f3n de riesgo<\/a> que realiza la investigaci\u00f3n financiera internacional y el an\u00e1lisis de las entidades comerciales y gubernamentales.<\/p>\n

La empresa tambi\u00e9n califica la solvencia de los prestatarios mediante una escala de calificaciones estandarizadas. Tiene una participaci\u00f3n del 40% en el mercado mundial de calificaci\u00f3n crediticia, as\u00ed como su principal rival, Standard & Poor’s<\/a>.<\/p>\n

Moody’s fue fundada en 1909 por John Moody despu\u00e9s de haber quebrado en el crac de la bolsa de 1907 y no hacer frente a sus deudas.<\/p>\n

A partir de \u00abAnalyses of Railroad Investments\u00bb, un libro sobre los valores de v\u00edas f\u00e9rreas, con calificaciones de letras para evaluar su riesgo, Moody’s Investors Service se incorpor\u00f3 a los bonos municipales de Estados Unidos.<\/p>\n

En 1924, las calificaciones de Moody’s cubr\u00edan casi el 100% del mercado de bonos estadounidenses.<\/p>\n

Sus principales propietarios institucionales incluyen la compa\u00f1\u00eda de Warren Buffett Berkshire Hathaway<\/a> y Davis Selected Advisers.<\/p>\n

El n\u00famero de pa\u00edses cubiertos por Moody’s ha aumentado de 3 en 1975, a 33 en 1990 y a m\u00e1s de 100 en el a\u00f1o 2000. Los anuncios de Moody’s sobre posible o real rebaja de calificaci\u00f3n de los bonos de un pa\u00eds puede tener un gran impacto pol\u00edtico y econ\u00f3mico.<\/p>\n

Calificaciones de la deuda a largo plazo<\/h4>\n

– Aaa Los t\u00edtulos calificados con esta calificaci\u00f3n contienen el menor riesgo de inversi\u00f3n. Los pagos del inter\u00e9s est\u00e1n cubiertos por un margen excepcionalmente estable y el cobro del principal es seguro. Aunque es probable que los elementos de protecci\u00f3n cambien, no se espera que alteren la solidez fundamental de estas emisiones.<\/p>\n

 <\/p>\n

– Aa Los t\u00edtulos que ostentan esta calificaci\u00f3n se consideran de alta calidad en todos los sentidos. Forman, junto con las Aaa, el llamado grupo de alta calidad. Su calificaci\u00f3n es inferior a los Aaa por ser sus m\u00e1rgenes de protecci\u00f3n menos amplios. La fluctuaci\u00f3n de los elementos de protecci\u00f3n puede ser mayor, o pueden existir otros elementos que hagan percibir que el riesgo a largo plazo sea superior al de los t\u00edtulos calificados Aaa.<\/p>\n

 <\/p>\n

– A Los t\u00edtulos calificados A tienen buenas cualidades como instrumentos de inversi\u00f3n, y han de considerarse como obligaciones de calidad media alta. Los factores que dan seguridad al cobro del capital e intereses son adecuados, pero puede haber elementos que sugieran un posible deterioro en el futuro.<\/p>\n

 <\/p>\n

– Baa Los t\u00edtulos calificados \u00abBaa\u00bb se consideran de calidad media, no est\u00e1n ni muy protegidos ni poco respaldados. Los pagos de intereses y principal se consideran adecuadamente protegidos, pero algunos elementos de protecci\u00f3n pueden no existir o ser poco fiables a largo plazo. Estos instrumentos carecen de cualidades de excelencia como instrumentos de inversi\u00f3n, de hecho, tambi\u00e9n tienen caracter\u00edsticas especulativas.<\/p>\n

 <\/p>\n

– Ba Los t\u00edtulos calificados \u00abBa\u00bb se considera que contienen elementos especulativos; su futuro no es seguro. A menudo los pagos de intereses y principal pueden estar muy modestamente protegidos, por tanto, ser vulnerables en el futuro. Estos t\u00edtulos se caracterizan por su situaci\u00f3n de incertidumbre.<\/p>\n

 <\/p>\n

– B Los t\u00edtulos con esta calificaci\u00f3n no tienen generalmente las cualidades deseables como instrumentos de inversi\u00f3n. La seguridad en el cumplimiento de los pagos de principal e intereses u otros contractuales puede ser limitada a largo plazo.<\/p>\n

 <\/p>\n

– Caa Los t\u00edtulos con esta calificaci\u00f3n son de baja calidad. Estas emisiones pueden haber incumplido los pagos ya o pueden contener elementos de peligro con respecto al cobro del capital e intereses.<\/p>\n

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-Ca Los t\u00edtulos calificados \u00abCa\u00bb son obligaciones altamente especulativas. Estas emisiones pueden haber incumplido los pagos frecuentemente o tienen otras marcadas deficiencias.<\/p>\n

-C Los t\u00edtulos con esta calificaci\u00f3n pertenecen a la categor\u00eda m\u00e1s baja de t\u00edtulos calificados, y la posibilidad de que estas emisiones alcancen alguna vez valor de inversi\u00f3n es remota.<\/p>\n

 <\/p>\n

Nota<\/p>\n

Moody\u00b4s aplica modificaciones num\u00e9ricas 1,2,3 a cada categor\u00eda gen\u00e9rica desde al \u00abAa\u00bb hasta \u00abB\u00bb. El modificador 1 indica t\u00edtulos en la banda media de la categor\u00eda; el modificador 3 indica emisiones en la banda inferior de cada categor\u00eda gen\u00e9rica.<\/p>\n

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Calificaciones de deuda a corto plazo<\/p>\n

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– Prime-1 (P-1) Los emisores, o instituciones de soporte, calificados con \u00abP-1\u00bb tienen una capacidad superior de devolver puntualmente sus compromisos de deuda emitida a un plazo inferior a un a\u00f1o. La solvencia asociada a los emisores \u00abP-1\u00bb se manifestar\u00e1 a menudo a trav\u00e9s de varias de las siguientes caracter\u00edsticas:<\/p>\n

 <\/p>\n

a) Posici\u00f3n de liderazgo en sectores s\u00f3lidos.<\/p>\n

b) Altas tasas de retorno en los fondos empleados.<\/p>\n

c) Estructura de capital conservadora, con un moderado recurso al mercado de deuda y una amplia protecci\u00f3n de los activos.<\/p>\n

d) M\u00e1rgenes amplios de cobertura de la carga fija financiera por los beneficios y alta generaci\u00f3n interna de fondos.<\/p>\n

e) S\u00f3lida capacidad de acceso a los mercados financieros y fuentes alternativas de liquidez garantizadas.<\/p>\n

 <\/p>\n

– Prime-2 (P-2) Emisores o instituciones de soporte calificados \u00abP-2\u00bb tienen una fuerte capacidad de devolver puntualmente los compromisos de deuda emitida a plazo inferior a un a\u00f1o. Se manifestar\u00e1 normalmente a trav\u00e9s de muchas de las caracter\u00edsticas mencionadas en la categor\u00eda anterior, pero en un menor grado. La tendencia a los ingresos y la tasa de cobertura aunque s\u00f3lidas, pueden ser m\u00e1s variables. Las estructuras de capital aunque apropiadas, pueden verse m\u00e1s afectadas por condiciones externas. Mantienen una amplia liquidez alternativa.<\/p>\n

 <\/p>\n

– Prime-3 (P-3) Las emisiones, o instituciones de soporte calificadas con \u00abP-3\u00bb tienen una capacidad aceptable de devolver puntualmente sus compromisos de deuda emitida a plazo inferior a un a\u00f1o. El impacto del sector y la composici\u00f3n del mercado del emisor pueden ser mayores. La variabilidad en ingresos y beneficios puede producir cambios en las tasas de protecci\u00f3n de la deuda y requerir tasas relativamente altas de apalancamiento financiero.<\/p>\n

 <\/p>\n

Tabla resumen<\/p>\n

En la tabla siguiente se disponen las calificaciones otorgadas por Moody’s ordenadas de mayor a menor solvencia.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Calificaci\u00f3n Crediticia (Moody\u00b4s)<\/span><\/b><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

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Escala de inversi\u00f3n<\/span><\/b><\/p>\n<\/td>\n

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Escala especulativa<\/span><\/b><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

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Largo Plazo<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Corto Plazo<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Largo Plazo<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Corto Plazo<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

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Aaa<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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P1<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Ba1<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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NP<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

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Aa1<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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P1<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Ba2<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Aa2<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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P2<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Ba3<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Aa3<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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B1<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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A1<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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B2<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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A2<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Caa1<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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A3<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Caa2<\/span><\/p>\n<\/td>\n

<\/td>\n<\/tr>\n
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Baa1<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Caa3<\/span><\/p>\n<\/td>\n

<\/td>\n<\/tr>\n
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Baa2<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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CC<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Baa3<\/span><\/p>\n<\/td>\n

<\/td>\n\n

C<\/span><\/p>\n<\/td>\n

<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\n<\/td>\n\n

D<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Moody’s baj\u00f3 la perspectiva para la calificaci\u00f3n soberana de Honduras a \u00abnegativa\u00bb desde \u00abestable\u00bb por un deterioro en las cuentas p\u00fablicas en 2012 y la baja probabilidad de una consolidaci\u00f3n fiscal este a\u00f1o por las elecciones generales previstas para el 24 de noviembre.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_links_to":"","_links_to_target":""},"categories":[32],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/revistazo.com\/content\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/559"}],"collection":[{"href":"https:\/\/revistazo.com\/content\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/revistazo.com\/content\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/revistazo.com\/content\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/revistazo.com\/content\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=559"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/revistazo.com\/content\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/559\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/revistazo.com\/content\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=559"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/revistazo.com\/content\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=559"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/revistazo.com\/content\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=559"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}